LFL, le plus important détaillant d'accessoires ménagers d'ameublement au Canada, publie ses résultats pour le trimestre clos le 31 décembre 2024. Le BPA normalisé pour l'exercice complet a augmenté de 5,4 %

Toronto, Ontario--(Newsfile Corp. - 28 février 2025) - Meubles Léon Limitée (TSX : LNF) (« LFL » ou la « Société »)a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le trimestre clos le 31 décembre 2024.

Faits saillants financiers - Quatrième trimestre 2024

Ces comparaisons sont établies par rapport au quatrième trimestre 2023, sauf indication contraire.

• Le chiffre d'affaires du réseau de magasins s'est établi à 806,2 millions de dollars, soit une baisse de 3,2 %. Depuis le début de l'exercice, le chiffre d'affaires du réseau de magasins est en hausse de 1,3 %.
• Les produits se sont élevés à 666,7 millions de dollars, soit une baisse de 2,9 %, principalement en raison de la réduction des stocks de meubles causée par des retards d'expédition à l'étranger dans l'ensemble de l'industrie.
• Le chiffre d'affaires des magasins comparables⁽¹⁾ a diminué de 3,2 %.
• La marge bénéficiaire brute s'est élevée à 45,85 %, soit une augmentation de 91 points de base, grâce à l'amélioration des taux dans les catégories du mobilier et de l'électroménager, ainsi qu'à une composition favorable des activités.
• Le bénéfice net ajusté⁽¹⁾ a totalisé 67,4 millions de dollars, soit une augmentation de 37,8 %.
• La Société a enregistré un gain non récurrent net avant impôts de 23,4 millions de dollars lié au règlement d'un différend juridique avec CURO Group Holdings Corp. concernant ses activités d'assurance. Si l'on exclut ce gain, le bénéfice net ajusté a augmenté de 1,1 million de dollars, soit 2,2 % par rapport au même trimestre de l'exercice précédent.
• Au 31 décembre 2024, les liquidités non soumises à restrictions s'élevaient à 513,2 millions de dollars, composés d'espèces, de quasi-espèces, d'instruments d'emprunt et de capitaux propres et de la facilité de crédit renouvelable non utilisée.

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⁽¹⁾ Pour une explication complète de l'utilisation par la Société des mesures financières non conformes aux normes IFRS et des mesures financières supplémentaires, veuillez vous reporter aux rubriques « Mesures financières non conformes aux normes IFRS » et « Mesures financières supplémentaires » du présent communiqué de presse.

Faits saillants financiers - Exercice clos le 31 décembre 2024.

Ces comparaisons sont établies par rapport à l'exercice 2023, sauf indication contraire.

• Le chiffre d'affaires du réseau de magasins a atteint 3 005,9 millions de dollars, soit une hausse de 1,3 %.
• Les produits se sont élevés à 2 498,5 millions de dollars, soit une augmentation de 1,8 %.
• La Société a généré une croissance de 2,3 % dans la catégorie de l'ameublement.
• Le chiffre d'affaires des magasins comparables⁽¹⁾ a augmenté de 1,5 %.
• La marge bénéficiaire brute s'est élevée à 44,39 %, soit une hausse de 26 points de base, principalement en raison d'une évolution favorable de la composition vers la catégorie de l'ameublement à taux de marge plus élevé et d'une composition plus importante des ventes d'ameublement.
• Le bénéfice net ajusté⁽¹⁾ a totalisé 150,9 millions de dollars, soit une augmentation de 6,6 %. Si l'on exclut les gains non récurrents des deux périodes, le bénéfice net ajusté a affiché une hausse de 5,4 %.

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⁽¹⁾ Pour une explication complète de l'utilisation par la Société des mesures financières non conformes aux normes IFRS et des mesures financières supplémentaires, veuillez vous reporter aux rubriques « Mesures financières non conformes aux normes IFRS » et « Mesures financières supplémentaires » du présent communiqué de presse.

Mike Walsh, président et chef de la direction de LFL, a déclaré : « Quand je pense à 2024, je suis fier de la réussite de notre équipe face à un environnement difficile. Les efforts de nos associés d'un bout à l'autre du pays ont permis à LFL d'enregistrer une croissance de 1,8 % des produits, alors que l'industrie nord-américaine de la vente au détail de meubles a enregistré une baisse des ventes. Malgré les retards dans le transport des marchandises à l'échelle de l'industrie qui ont réduit les stocks durant la deuxième moitié de l'année, ainsi que la perte de Postes Canada, étant notre principal canal de marketing pendant l'importante période des Fêtes, l'optimisation ciblée des prix et des promotions nous a permis de maintenir les tendances en matière de commandes et d'accroître les marges brutes de 26 points de base. Grâce à ces initiatives, combinées à la force et à l'adaptabilité de notre modèle d'entreprise, nous avons réussi à contenir les dépenses malgré les pressions persistantes sur les coûts d'exploitation, ce qui s'est traduit par une croissance de 5,4 % du bénéfice par action normalisé dilué et ajusté pour l'année. Plus important encore, nous avons terminé l'année 2024 avec un bilan robuste, avec 513,2 millions de dollars de liquidités non affectées. Pour l'avenir, grâce à la normalisation de nos stocks et au rétablissement de nos canaux de marketing, nous sommes en bonne voie pour poursuivre notre tradition de plus de 115 ans de gains de parts de marché et de rentabilité, en tirant parti de notre envergure et de notre présence omnicanale pour offrir de la valeur à toutes les Canadiennes et tous les Canadiens. Bien que moins de 15 % de nos achats proviennent des États-Unis, nous surveillons la situation des tarifs douaniers et nous nous adapterons en conséquence. »

Sommaire des points saillants financiers pour les trimestres clos le 31 décembre 2024 et le 31 décembre 2023

Chiffre d'affaires des magasins comparables⁽¹⁾

Chiffre d'affaires des magasins comparables⁽¹⁾ présenté antérieurement selon les trimestres comparables

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⁽¹⁾ Veuillez vous reporter aux rubriques « Mesures financières non conformes aux normes IFRS » et « Mesures financières supplémentaires » du présent communiqué de presse.
⁽²⁾ Frais de vente, frais généraux et frais d'administration
⁽³⁾ Gain lié à un règlement - voir les détails à la note 20 des états financiers consolidés.

Produits

Pour le trimestre clos le 31 décembre 2024, les produits ont totalisé 666,7 millions de dollars, contre 686,9 millions de dollars au quatrième trimestre 2023, soit une diminution de 20,2 millions de dollars ou de 2,9 %. Cette baisse est principalement attribuable à la baisse des stocks de meubles en raison des retards d'expédition à l'étranger, à la réduction des ventes de produits électroniques liée à la baisse des dépenses discrétionnaires des consommateurs et aux conséquences de la grève de Postes Canada sur la distribution des prospectus publicitaires avant le Vendredi fou et l'Après-Noël. Ces diminutions ont été partiellement compensées par la croissance de notre réseau de vente aux entreprises.

Chiffre d'affaires des magasins comparables⁽¹⁾

Le chiffre d'affaires des magasins comparables au cours du trimestre a baissé de 3,2 % par rapport au quatrième trimestre 2023, en raison des facteurs mentionnés dans la rubrique des produits.

Marge brute

Au cours du trimestre clos le 31 décembre 2024, notre marge bénéficiaire brute s'élevait à 45,85 %, soit une augmentation de 91 points de base par rapport au quatrième trimestre 2023. Cette évolution est due à l'optimisation des prix et des promotions dans les secteurs de l'ameublement et de l'électroménager, partiellement compensée par une baisse des marges dans le secteur de l'électronique.

Frais de vente, frais généraux et frais d'administration

Les frais de vente, frais généraux et frais d'administration de la Société exprimés en pourcentage des produits s'élevaient à 35,38 % au quatrième trimestre 2024, comparativement à 34,88 % au quatrième trimestre 2023, soit une augmentation de 50 points de base. Les frais de vente, frais généraux et frais d'administration de la Société, exprimés en pourcentage des produits pour le trimestre en cours, ont augmenté principalement en raison du recul des ventes d'une année sur l'autre et de la réduction des coûts fixes qui en a résulté, du calendrier des dépenses de rémunération variable, des frais de gestion et de recyclage et de l'augmentation des honoraires professionnels. Ces hausses ont été partiellement compensées par la baisse des frais de financement de détail au point de vente en raison de la diminution des taux d'intérêt.

Bénéfice net ajusté⁽¹⁾ et bénéfice dilué par action ajusté⁽¹⁾

Le bénéfice net ajusté pour le trimestre actuel a totalisé 67,4 millions de dollars, soit une hausse de 18,5 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Cette amélioration est attribuable à un règlement favorable non récurrent de 23,4 millions de dollars avant impôts, lié à un litige avec CURO Group Holdings Corp. (« CURO ») portant sur une rupture de contrat. La Société avait conclu un accord avec CURO pour souscrire une assurance pour leurs produits de crédit à partir de 2024. Après avoir fait l'objet d'une procédure de faillite volontaire pour restructurer ses activités, CURO a choisi de ne pas donner suite à cet accord, ce qui a finalement abouti à un règlement juridique en faveur de la Société afin de récupérer le potentiel de profit futur lié à l'accord. Après normalisation pour tenir compte de ce gain non récurrent, le bénéfice net ajusté a augmenté de 1,1 million de dollars, soit 2,2 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Le bénéfice dilué par action ajusté du quatrième trimestre 2024 s'est établi à 0,98 $, soit une hausse de 36,1 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Après normalisation pour tenir compte de ce gain non récurrent, le bénéfice dilué par action ajusté a augmenté de 0,02 million de dollars, soit 2,2 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Bénéfice net et bénéfice dilué par action

Le bénéfice net pour le quatrième trimestre 2024 s'est établi à 67,9 millions de dollars, soit 0,99 $ par action après dilution, comparativement à un bénéfice net de 46,2 millions de dollars, soit 0,68 $ par action après dilution, pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent.

⁽¹⁾ Veuillez vous reporter aux rubriques « Mesures financières non conformes aux normes IFRS » et « Mesures financières supplémentaires » du présent communiqué de presse.

Sommaire des faits saillants financiers pour les exercices clos le 31 décembre 2024, 2023 et 2022

 
Chiffre d'affaires des magasins comparables⁽¹⁾

⁽¹⁾ Veuillez vous reporter aux rubriques « Mesures financières non conformes aux normes IFRS » et « Mesures financières supplémentaires » du présent communiqué de presse.
⁽²⁾ Frais de vente, frais généraux et frais d'administration
⁽³⁾ Gain lié à un règlement - voir les détails à la note 20 des états financiers consolidés.

Produits

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2024, les produits se sont élevés à 2 498,5 millions de dollars, comparativement à 2 454,8 millions de dollars à l'exercice précédent, soit une hausse de 43,7 millions de dollars, ou 1,8 %. L'augmentation des produits est attribuable à la vigueur des ventes d'ameublement et d'électroménager, partiellement compensée par la baisse des ventes de produits électroniques. La catégorie de l'ameublement a augmenté de 2,3 % grâce à la vigueur du premier semestre, partiellement compensée par des problèmes d'expédition à l'étranger à l'échelle de l'industrie qui ont réduit les niveaux de stocks de meubles durant la deuxième moitié de l'année.

Chiffre d'affaires des magasins comparables(1)

Le chiffre d'affaires des magasins comparables a augmenté de 1,5 %, soit 36,1 millions de dollars, par rapport à l'exercice clos le 31 décembre 2023, en raison des facteurs mentionnés à la rubrique « Produits » ci-dessus.

Marge brute

La marge bénéficiaire brute a augmenté de 26 points de base, passant de 44,13 % pour l'exercice clos le 31 décembre 2023 à 44,39 % pour l'exercice clos le 31 décembre 2024. Cette hausse du pourcentage de marge brute est due à des taux de marge plus élevés sur l'ameublement et à une meilleure composition des ventes d'ameublement.

Frais de vente, frais généraux et frais d'administration

Les frais de vente, frais généraux et frais d'administration exprimés en pourcentage des produits pour l'exercice clos le 31 décembre 2024 ont augmenté pour s'établir à 36,72 %, soit une hausse de 15 points de base par rapport à 36,57 % pour l'exercice précédent. Les frais de vente, frais généraux et frais d'administration, exprimés en pourcentage des produits, ont augmenté principalement en raison de l'augmentation du salaire minimum, des frais de gestion et de recyclage, des honoraires professionnels et d'autres pressions inflationnistes.

Bénéfice net ajusté⁽²⁾ et bénéfice dilué par action ajusté⁽²⁾

Le bénéfice net ajusté pour l'exercice clos le 31 décembre 2024 a totalisé 150,9 millions de dollars, soit une hausse de 9,4 millions de dollars, ou 6,6 %, par rapport à l'exercice précédent. Cette amélioration est attribuable à un règlement favorable non récurrent de 23,4 millions de dollars avant impôts, lié à un litige avec CURO portant sur une rupture de contrat. La Société avait conclu un accord avec CURO pour souscrire une assurance pour leurs produits de crédit à partir de 2024. Après avoir fait l'objet d'une procédure de faillite volontaire pour restructurer ses activités, CURO a choisi de ne pas donner suite à cet accord, ce qui a finalement abouti à un règlement juridique en faveur de la Société afin de récupérer le potentiel de profit futur lié à l'accord. En 2023, le partenaire de financement au point de vente FLX Holding Corp. (« Flexiti ») a été racheté à CURO par Questrade Financial Group Inc. Meubles Léon Limitée a conclu un accord modifié avec Flexiti, et la Société a reçu un paiement non récurrent de 20 millions de dollars avant impôts au titre de règlement de la valeur des droits liés aux bons de souscription négociés dans le cadre de l'entente initiale avec CURO. Si l'on normalise les gains non récurrents des deux exercices, le bénéfice net ajusté a augmenté de 6,8 millions de dollars, soit 5,4 %, par rapport à l'exercice précédent, grâce à la hausse du chiffre d'affaires et des taux de marge brute.

Le bénéfice dilué ajusté par action de la Société a augmenté pour s'établir à 2,20 $, comparativement à 2,06 $ pour l'exercice clos le 31 décembre 2023, soit une hausse de 0,14 $ par action. Après normalisation pour tenir compte du gain non récurrent sur les deux exercices, le bénéfice dilué par action ajusté a augmenté de 0,10 million de dollars, soit 5,4 %, par rapport à l'exercice précédent.

Bénéfice net et bénéfice dilué par action

Compte tenu de l'incidence de l'évaluation à la valeur du marché pour les instruments financiers dérivés de la Société, le bénéfice net pour l'exercice clos le 31 décembre 2024 s'est établi à 153,7 millions de dollars, soit un bénéfice dilué par action de 2,24 $ (bénéfice net de 138,9 millions de dollars, bénéfice dilué par action de 2,02 $ en 2023).

⁽¹⁾ Veuillez vous reporter aux rubriques « Mesures financières non conformes aux normes IFRS » et « Mesures financières supplémentaires » du présent communiqué de presse.

Dividendes

Comme elle l'a annoncé précédemment, la Société a versé un dividende trimestriel de 0,20 $ par action ordinaire le 6 janvier 2025. Aujourd'hui, les administrateurs ont déclaré un dividende trimestriel de 0,20 $ par action ordinaire payable le 7 avril 2025 aux actionnaires dûment inscrits à la clôture des marchés le 10 mars 2025. Depuis 2007, les dividendes versés par Meubles Léon Limitée sont des « dividendes déterminés » en vertu des changements apportés à la Loi de l'impôt sur le revenu par le projet de loi C-28 du Canada.

Perspectives

Compte tenu de la situation financière solide et en amélioration constante de la Société, notre principal objectif consiste à accroître notre part de marché et notre rentabilité. Nous restons concentrés sur notre engagement à gérer efficacement nos coûts, mais aussi à investir continuellement dans nos activités afin de mettre en place des projets de croissance qui attireront plus de clients vers nos sites de commerce électronique en ligne et nos 299 magasins à travers le Canada.

Mesures financières non conformes aux normes IFRS

La Société fait appel à des mesures financières qui n'ont pas de signification normalisée aux termes des normes IFRS et qui pourraient donc ne pas être comparables aux mesures semblables présentées par d'autres émetteurs. La Société calcule les mesures financières non conformes aux normes IFRS en ajustant certaines mesures conformes aux normes IFRS pour des éléments précis que la Société considère comme importants, mais qui ne sont pas représentatifs des opérations sous‐jacentes des activités de la Société pendant la période, comme il est décrit ci-dessous :

Bénéfice net ajusté

La Société calcule les mesures comparables en excluant l'incidence de la variation de la juste valeur des instruments dérivés, liée à l'incidence nette des contrats de change à terme libellés en dollars américains. La Société utilise des instruments dérivés pour gérer son risque financier conformément à la politique de trésorerie de l'entreprise. La direction est d'avis que l'exclusion du bénéfice de l'incidence des rajustements à la valeur de marché et les modifications qui y seraient apportées, jusqu'au règlement, établissent une meilleure concordance entre l'intention et l'effet financier de ces contrats avec les flux de trésorerie sous-jacents.

BAIIA ajusté

Le bénéfice ajusté avant intérêts, impôt sur le revenu et amortissement, et avant les rajustements à la valeur de marché liés aux changements apportés à la juste valeur des instruments financiers dérivés de la Société et les charges uniques imputables aux bénéfices (« BAIIA ajusté ») est une mesure financière non conforme aux normes IFRS utilisée par la Société. La Société considère le BAIIA ajusté comme une mesure efficace de la rentabilité du point de vue de l'exploitation, qui est communément perçue comme une mesure indirecte des flux de trésorerie d'exploitation, un indicateur de succès pour nombre d'entreprises. Le BAIIA ajusté de la Société pourrait ne pas être comparable au BAIIA ajusté d'autres entreprises, mais, de l'avis de la direction, il reflète de manière adéquate la situation financière particulière de Léon. Cette mesure n'est pas présentée comme un substitut du bénéfice net, lequel, conformément aux normes IFRS, est un indicateur du rendement opérationnel.

Voici un rapprochement du bénéfice net présenté au BAIIA ajusté :

Chiffre d'affaires total du réseau de magasins

Le chiffre d'affaires total du réseau de magasins représente les produits agrégés comptabilisés dans les états financiers consolidés de la Société plus les ventes aux clients effectuées dans les magasins franchisés qui ne sont pas comprises dans les produits présentés dans les états financiers consolidés de la Société. Le chiffre d'affaires total du réseau de magasins ne constitue pas une mesure reconnue par les normes IFRS et il n'a pas une définition normalisée prescrite par les normes IFRS, mais il est un indicateur clé utilisé par la Société pour mesurer le rendement par rapport aux résultats de la période précédente. Par conséquent, le chiffre d'affaires total du réseau de magasins figurant dans le présent rapport de gestion peut ne pas être comparable à des mesures semblables présentées par d'autres émetteurs. Nous croyons qu'il est utile de communiquer cette mesure pour les investisseurs parce qu'elle sert d'indicateur de la force du réseau global de magasins de la Société, qui a, au bout du compte, une incidence sur les résultats financiers.

Chiffre d'affaires des franchises

Le chiffre d'affaires des franchises représente les ventes aux clients effectuées dans les magasins franchisés qui ne sont pas comprises ni dans les produits présentés dans les états financiers consolidés de la Société ni dans le chiffre d'affaires des magasins comparables présenté dans le rapport de gestion. Le chiffre d'affaires des franchises ne constitue pas une mesure reconnue par les normes IFRS et il n'a pas une définition normalisée prescrite par les normes IFRS, mais il est un indicateur clé utilisé par la Société pour mesurer le rendement par rapport aux résultats de la période précédente. Par conséquent, le chiffre d'affaires des franchises figurant dans le présent rapport de gestion peut ne pas être comparable à des mesures semblables présentées par d'autres émetteurs. Encore une fois, nous croyons qu'il est utile de communiquer cette mesure pour les investisseurs parce qu'elle sert d'indicateur de la force des marques de la Société, qui a, au bout du compte, une incidence sur les résultats financiers.

Mesures financières supplémentaires

La Société utilise des mesures financières supplémentaires pour divulguer des mesures financières qui ne sont pas a) présentées dans les états financiers; et b) qui sont ou qui sont censées être divulguées périodiquement pour illustrer le rendement financier, la situation financière ou les flux de trésorerie passés ou futurs prévus; il ne s'agit pas d'une mesure financière non conforme aux normes IFRS, comme il est expliqué ci-dessus.

Chiffre d'affaires des magasins comparables

Le chiffre d'affaires des magasins comparables représente les ventes générées à la fois en magasin et en ligne par des magasins ouverts depuis plus de 12 mois sur une base annuelle. Le chiffre d'affaires des magasins comparables figurant dans ce rapport de gestion peut ne pas être comparable à des mesures semblables présentées par d'autres émetteurs. Cependant, cette mesure est couramment utilisée dans le secteur du commerce de détail. Nous croyons qu'il est utile de communiquer cette mesure pour les investisseurs parce qu'elle leur permet de mieux comprendre le niveau de croissance de notre entreprise.

À propos de Meubles Léon Limitée

Meubles Léon Limitée est le plus important détaillant de meubles, d'appareils électroménagers et d'appareils électroniques au Canada. Nos bannières de détail sont les suivantes : Léon, The Brick, Brick Outlet et The Brick Mattress Store. Enfin, avec la bannière Midnorthern Appliance de la division de The Brick et la bannière Appliance Canada de la division de Léon, la Société est le plus important détaillant d'appareils électroménagers du pays auprès des constructeurs, des promoteurs immobiliers, des hôtels et des entreprises de gestion immobilière. La Société possède 299 magasins de détail sous diverses bannières partout au Canada. La Société exploite six sites Web : leons.ca, thebrick.com, furniture.ca, midnorthern.com, transglobalservice.com et appliancecanada.com.

Mise en garde

Ce communiqué peut contenir des énoncés prospectifs qui sont assujettis à des risques et à des incertitudes connus et inconnus et qui pourraient mener à des résultats réels qui diffèrent sensiblement des résultats visés. Ces risques et incertitudes comprennent ceux décrits dans les rapports périodiques de Meubles Léon Limitée, dont le rapport annuel, ou les documents déposés de temps à autre par la Société auprès des organismes de réglementation des valeurs mobilières.

Le présent communiqué peut comprendre certains « énoncés prospectifs » qui ne sont pas constitués de faits historiques. Les énoncés prospectifs comprennent des estimations et des énoncés qui décrivent les plans, les objectifs ou les buts futurs de la Société, y compris des déclarations indiquant que la Société ou la direction s'attend à ce qu'une condition ou un résultat énoncé se produise. Les énoncés prospectifs se caractérisent par le recours à des termes comme les suivants : « croit », « prévoit », « s'attend à », « estime », « peut », « pourrait », « ferait », « fera » ou « planifiera ». Étant donné que les énoncés prospectifs sont fondés sur des hypothèses et tiennent compte de conditions et d'événements futurs, ils comportent, par nature, des risques et des incertitudes. Bien que ces énoncés soient fondés sur les renseignements dont dispose l'entreprise au moment de leur publication, celle-ci ne fournit aucune assurance que les résultats réels répondront aux attentes de la direction. Les risques, les incertitudes et les autres facteurs associés à l'information prospective pourraient faire en sorte que les événements, les résultats, le rendement, les perspectives et les occasions réels diffèrent sensiblement de ceux suggérés par cette information ou qui lui sont implicites. Les renseignements prospectifs contenus dans le présent communiqué comprennent, sans s'y limiter, les objectifs, les buts et les plans futurs de l'entreprise, ainsi que les estimations des conditions du marché. Les facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ces renseignements prospectifs comprennent, sans toutefois s'y limiter, l'incapacité de cerner des occasions d'affaires avantageuses, l'incapacité de convertir les occasions d'affaires recherchées en avantages concrets pour la Société ou ses actionnaires, la capacité de la Société de contrer l'incidence potentielle des pandémies sur les facteurs influençant les activités de la Société, les retards dans l'obtention des approbations requises des actionnaires et de la Bourse de Toronto ou l'incapacité de les obtenir, les variations des marchés boursiers, l'inflation, les variations des taux de change, les fluctuations des prix des produits de base, les retards dans l'avancement de projets et les risques énoncés dans les documents publics de la Société déposés sur SEDAR+. Même si la Société croit que les hypothèses et les facteurs utilisés pour préparer l'information prospective dans ce communiqué sont raisonnables, il ne faut pas se fier indûment à ces renseignements, qui s'appliquent uniquement à la date de publication du communiqué, et aucune garantie n'est fournie que ces événements se produiront dans les délais mentionnés ou même qu'ils se produiront. À moins que la loi ne l'exige, la Société n'assume aucune obligation ou intention quant à la mise à jour ou à la révision des renseignements prospectifs, que ce soit à la lumière de nouvelles informations, d'événements futurs ou d'autres facteurs.

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